会员登录|会员注册 2022年6月17日 星期五

2021年第97期 总第2750期

稳增长起航

在“三重压力”和“外部环境更趋复杂严峻和不确定”的环境下,“稳”就成为了2022年经济工作的核心。

发行时间:2021-12-17

宏观Macro-Rconomics

未来通胀剪刀差会大幅收窄,但“政策底”传导至“经济底”可能还需要时间。只有在通胀剪刀差收窄的中后期,“经济底”已经明确出现后,股市才容易出现趋势性的上升行情,这一阶段大消费板块也最为受益。

必威体育官方彩票_biwei必威体育备用网站与产业Corporation&Industry

提价或许有成本上涨的因素,但也对必威体育官方彩票_biwei必威体育备用网站股前激励的兑现更为有利。

自上市至今,光华科技进军过多个领域,但成绩并不理想,此次的锂电池材料定增也存在较大变数。

连续分红和股权激励,普源精电超过净资产的募资似乎站不住脚。

长春高新激励计划设置的考核门槛过低,相当于给管理层免费发红包,不利于股东利益。

精密注塑业是一个规模经济明显的行业,但肇民科技在规模没有优势的情况下却拥有高盈利能力,有违行业特征。

业务重心转向海外,业绩成功扭亏为盈,相关数据却颇值得推敲。

唯捷创芯的高成长很大程度上建立在日渐被淘汰的4G业务上,且主要客户短短两年大换血,而新兴5G业务尚待时间证明,贸然上市潜藏巨大的营收变脸风险。

业绩高位收购大股东关联资产,其定价合理性有待商榷。

为子必威体育官方彩票_biwei必威体育备用网站深圳创世纪贡献半数以上收入的经销商均由必威体育官方彩票_biwei必威体育备用网站实控人的亲戚所控制。

规模越做越大,利润越来越少,负债越来越多,并购发展不顺,百亿订单雷声大雨点小,在盈亏边缘挣扎的白云电器要摆脱增收不增利的困境并不容易。

金融Finance

2021年前三季度,行业业绩增幅虽有所放缓,但总资产和净资产增幅依旧维持高位,在某种程度上反映出行业的重资产属性得到强化。从业绩增长角度看,行业经过2019年和2020年的高速发展,目前已进入相对和缓的发展阶段。

从中央经济工作会议涉及银行领域的四个方面不难看出,2022年银行经营将面临“政策托底、经济回暖”的环境,整体经营环境有望趋于友好,对银行在资产负债管理方面提出新的要求。

价与值Price & Value

圣诺生物形成了多肽类原料药和制剂生产销售与多肽CDMO并行的主营业务,产品和服务覆盖了多肽药物的完整开发周期。

草根知本、新希望乳业、恩捷股份三方率先建立战略合作,或将开启新一轮内外融合的“焕新”风潮。

IPO

除进口替代这一重大机遇外,华研精机的发展在行业政策、市场需求两方面也受到利好因素大力推动。

资本论

经济阶段性的下行担忧,不会改变政策加快动能切换的方向。寻找“新稳态”的过程中,“稳增长”主要抓手或有所切换,由传统引擎转向新动能的过程中,孕育着部分投资机遇。

大行策略

预计2022年大盘股净利增速高于中小盘股,利润分布整体从上游向中下游传导。

投资圆桌

在现在的A股和H股市场上,单就财务指标而言,很难找到比银行股更便宜的股票类别。

尽管互联网行业的行业性投资机会基本消失,但个别第一增长曲线稳固,第二增长曲线生机勃勃的必威体育官方彩票_biwei必威体育备用网站仍旧会存在较大的投资机会。

特稿

美元指数走强和中美利差收窄,导致境外投资者对人民币债券的增量需求明显下台阶,且波动加大。

在追究中介机构连带赔偿责任的同时,更应防范好“首恶”预先通过资产转移的手段,从源头杜绝造假的发生。

就REITs整体而言,最佳的投资期无疑是经济复苏期或泡沫期,其次是繁荣期,而滞胀期和衰退期的投资风险都较高。